미국 잭슨홀 심포지엄이22일부터 사흘간 열린다. 전세계의 관심은 제롬 파월 연방준비제도(Fed) 이사회 의장의 통화정책 방향에 쏠려 있다. 미국 내에서는 경기침체 공포를 해소하기 위해서는 9월에 기준금리를 내려야 한다는 주장이 힘을 얻고 있다. 미국의 기준금리는 연 5.25~5.50%다.
미국 연방준비제도에 따르면, 제롬 파월 의장은 오는 23일 잭슨홀 심포지엄에서 연설한다. 잭슨홀심포지엄은 미국 연방준비제도 12개 지점 하나인 캔자스시티 연방준비은행 주도로 1982년부터 와이오밍주 휴양지 잭슨홀에서 현안을 논의하는 연례 경제정책 심포지엄을 말한다. 미국 중앙은행인 Fed 의장을 비롯해 전세계 중앙은행장과 경제학자 등 경제전문가들이 모여 통화정책 등 경제 전반을 논의한다.
국제금융센터에 따르면, 경제 전문가들은 파월 의장이 조만간 금리를 인하하는 것이 적절하다는 더욱더 명확한 신호를 낼 것으로 예상하고 있다. 금융시장 내에서는 9월 연방공개위원회(FOMC)에의 금리인하 폭과 그 이후의 금리경로 등 향후 Fed의 정책과 관련해 더 자세하고 멀리 내보다는 입장을 추정할 수 있는 내용을 기대하고 있다.
Fed 인사들이 금리인하 경로와 관련해 통일된 의견을 나타내지 않았음을 고려한다면,파월 의장도 대체로 유연한 입장을 피력할 것으로 전문가들은 추정한다.
국제금융센터는 "파월 의장은 9월 0.50%포인트 인하 가능성을 열어 놓겠지만, 명확하게 특정 수준의 금리인하를 선호한다는 입장을 밝히지는 않을 것으로 관측한다"고 밝혔다.
9월 0.50% 포인트 인하 여부는 8월 고용보고서 결과에 따라 좌우될 것으로 예상했다. 결과가 매우 부정적이면 0.50%포인트, 그렇지않다면 0.25% 포인트 인하가능성이 높다고 판단했다. 미국의 7월 실업률은 4.3%로 2021년 10월 이후 가장 높았다. 이에 따라 미국 경제가 본격 침체(recession)하고 있는 것은 아닌게 아니냐는 'R'의 공포를 낳고 있다.
다만 10월 실업률이 4.5%까지 상승할 수 있다는 예상도 있어 11월 혹은 12월 0.50% 포인트 금리인하 가능성은 상당한 것으로 분석했다.
실제로 CME의 페드워치툴 역시 9월에 0.25% 포인트 인하가 단행되고, 연말까지 3회(9월, 11월, 12월)의 FOMC를 통해 1.00%포인트의 인하가 이뤄질 것으로 제시했다.
일부에서는 다른 의견도 나온다. 7월 소비자물가의 상승률이 전달에 비해 둔화됐으나 세부항목 가운데 주거비 등 주택 관련 인플레이션 압력이 여전히 높다는 점을 감안한다면 Fed 인플레이션에 대한 경계심을 유지할 것으로 예상한다. 따라서 연말까지 금리인하 폭도 1.00% 포인트에 미치지 못할 수 있다는 의견도 나온다.
블룸버그통신은 잭슨홀 심포지엄 관전포인트를 5가지(Five Big Questionsforthe Fed atJackson Hole)로 정리했다. 첫째, 통화정책의 선제 대응 필요성 여부로 과도하게 선제적 대응에 나서거나 경제 변화에 지나치게 뒤늦게 반응하면 여러 문제가 발생한다. 둘째, 인플레이션 목표 상향 여부로 인플레이션 목표를 상향할 경우 금리인하 여력을 강화할 수 있지만, 기대 인플레이션을 높일 수 있다는 단점도 있다. 셋째, 인플레이션 목표 대신 범위로 변경할 지다. 이는 Fed의 정책 대응 유연성을 강화시킬 수 있는 장점이 있다. 마지막으로 양적완화 시행 시기와 규모의 결정 과정 체계화, 연방기금금리 목표 설정의 중단 여부 등이다.
이수영 기자 isuyeong2022@gmail.com
